2020.08.02 世界 経済

7月30日、定例のFOMC（連邦公開市場委員会）は終わり、FRBは、ゼロ金利政策と量的緩和の継続の維持を発表した。発表はこともなげに行われたが、続いて行われたパウエル議長の会見と合わせて考えてみると、今回の会合は、かなり内容の濃い、重要な要素をはらんでいたものと推測される。先ず、概略とポイントを述べる。 ...

2020.07.26 世界 経済

不可逆的矛盾、あるいは、逆襲のプロット。 irreversible contradiction, or counterattack plot。 さて、ステージのアウトサイドで奇妙な動きが始まっている。一向に収まらない過剰なマネーの勢いに、さすがのマーケット・プレイヤーたちも辟易したらしく、そろそろ、次のステージへ移るタイミングを探りだしたよ...

2020.07.24 世界 経済

株式の時価総額の順位に変動が起きている。テスラはトヨタを抜き、エヌヴィデアはインテルを抜き、それぞれ、1位は入れ替わった。ここにはっきりと表れたのは、もはや、マーケットは、これまでの実績を直視したりしていない、ということである。トヨタは、生産台数でも、十分、単独で1位だし、インテルも、出荷台数その...

2020.06.28 世界 経済

6月2日、日銀と金融庁共同のCLOに関する合同調査の報告書が公表された。それによれば、日本の金融機関が保有するCLOは、3月31日の時点で、邦銀主要5行だけで、13兆6,000億円、ゆうちょ銀行、農林中央金庫、地銀、その他も合わせると、国際市場に流通する取引額の20％を占める規模となる。3月のパンデミック第一波による...

2020.06.27 世界 経済

国際物流の停滞が、今、ようやく始まった経済復旧に影を落としている。パンデミックのため、航空機の乗り入れ制限や船舶の入港制限が常態化していたが、6月から、状況に応じて緩和する措置が取られるようになってきた。しかし、物流の輸送コストは高止まりしたままである。これが、輸入産品に跳ね返り、日用品の小売価格...

2020.06.24 世界 経済

6月5日、5月の失業率が前月比－1.4％の13.3％に留（トド）まったと発表されるや、雇用情勢に回復の兆しがある、との、先走った報道が先行し、マーケットに、楽観ムードが広がったが、その理由の大部分が、あのPPP（給与保護プログラム）の一時的な先延ばし効果による瞞（マヤカ）しであることが明らかになると、先行きの...

2020.06.18 世界 運命

宙空の魔術師　Magician on the Air 序章　魔術師の独白　prologue　his confession ニムロデNimrod（反逆する者）を疎（ウト）んじて、塔を破壊し、言葉を乱した神は、果たして、気高く、誇り高い、御座に座るべき存在なのだろうか？ニムロデNimrodは、闘いを挑んだ由（ワケ）ではない。権力の簒奪者（サンダツシ...

2020.06.07 世界 経済

5月27日、FRB地区連銀経済報告（ベージュブック）2020が発表されたが、それは予想された通りの内容で、特段、大きな影響を市場に与えるものではなかった。ただ、企業は全般的に資金繰りに苦慮しており、大半の地区で生産は急激に落ち込み、支払いの遅延、未納が起きている。民間銀行では、PPPローン（Paycheck Protectio...

2020.05.26 世界 人

Rからの手紙　1975年5月。 桐澤さん、どうしていますか？パリは今日も快晴です。私はいつものように、街をほっつき歩いてばかりです。ノートル・ダム寺院の斜め前のサン・ミシェル橋からリュクサン・ブール公園へと続くサン・ミシェル大通り界隈が、私の出没する、お気に入りのお散歩コースなのであります。ご存じの...

2020.05.18 世界 運命

Apocalypsis Opera（喜劇の黙示録）。 廃墟に、雨が降る。雨は、強く、弱く、降り続ける。そこには、以前、アジサイ（紫陽花hydrangea, 花言葉；無情heartlessness ）の花咲く小都市の町があった。人影も疎（マバ）らな、静かな佇（タタズ）まいの、穏やかな街並みが続く山裾（スソ）近くの町。何の変哲もない、長閑...